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上周，中概股最大的兩家教育機構好未來和新東方先后公布最新財報，從財報內容來看，兩家在營收和凈利方面均保持了大幅增長，當前大熱的在線教育在兩家財報中表現并不搶眼，只占3%-4%。但是，兩家卻不約而同地提出將加大在線教育方面的投入，隨著信息的披露，一些新的布局也漸漸浮出水面。

線下仍為巨頭業務主力

7月21日、22日，作為中概股最大的兩家在美上市教育培訓機構，好未來和新東方先后公布了最新財報。從財報表現來看，盡管當前作為傳統模式的線下培訓并不被業內看好，但兩家巨頭仍表現出營收和利潤強勁增長。

好未來方面，截至5月31日的2015財年一季度財報顯示，好未來該財季營收8900萬美元，同比增長45%；凈利潤1340萬美元，同比增長65.7%。基于非美國通用會計準則，好未來一財季凈利潤1740萬美元，同比增長74.8%。

新東方方面，截至5月31日的2014財年四季度財報顯示，該財季新東方總營收2.88億美元，同比增長20%；凈利潤4290萬美元，同比增長52.2%。同時，新東方公布的2014財年財報顯示，該財年總營收11.4億美元，同比增長18.7%；凈利潤2.16億美元，同比增長58.3%。

從業務構成來看，傳統的線下培訓仍貢獻了兩家巨頭的絕大多數營收，作為當前大熱的在線業務，在兩家機構的財報中表現并不搶眼。其中，好未來方面透露，在線業務營收在上一財年只占到了集團的3%，新東方這方面也只占到了3%-4%。

各機構加碼線上布局

一方面，在線業務在上市教育公司巨頭業務里占比仍然十分小，另一方面，即使這一部分很小的業務也遭遇著賺錢困難的尷尬，以好未來旗下學而思()網校為例，營收規模預計今年突破1億元，至今卻仍然虧損。但這并不妨礙它們積極向在線業務轉型。

好未來CFO考夫曼表示，盡管當前在線業務只占到了集團營收的3%，但它卻是增長最快的，預計2015財年占到集團的4%及以上。考夫曼同時表示，好未來將加大戰略投資，“公司的大部分投資活動都將用在互聯網新技術領域，比如，此前通過收購考研()網，公司將用戶群的年齡延展到高中階段之后；通過投資寶寶樹，公司獲得了新用戶，這些用戶可以在將來參與我們的摩比及小班培優課程”。

繼上一財季表示接下來將投入3000萬美元做在線教育后，新東方CFO謝東螢再次表示，將在在線教育研發和市場方面加大投入。除了原有的新東方在線以外，新東方財報中也透露出了一些新的動向：此前與騰訊合作在線教育的傳聞得以證實；成立兩個月的獨立在線教育產品樂詞用戶量超過30萬；7月推出在線教育平臺OKAY，主要面向K12領域；年底前將與ATA合資3000萬元成立在線職業教育公司，新東方出資占股55%。

至此，以新東方和好未來為代表的上市教育公司，在在線業務方面的布局日漸明晰。

轉型路機遇與挑戰并存

事實上，除了新東方和好未來以外，另一家中概股上市公司學大教育也在謀求線上業務轉型。今年3月底，學大教育推出在線學習系統e學大，而它將承擔著學大教育轉型期的“排頭兵”。

在談到這些培訓巨頭為何熱衷于在線教育轉型時，有業內分析師表示，盡管當前來看在線教育并未對這些機構業務產生實質性沖擊，但從長遠來看，它們的競爭對手已不僅僅是傳統的培訓班，而是日漸興起的在線教育，“互聯網正在對傳統領域的商業模式產生顛覆性改造，也是一大機遇，為傳統培訓機構業務增長提供了新的動力”。

盡管如此，當前在線教育仍存在著一些對于培訓巨頭來說尚待克服的挑戰，其中一大挑戰是，作為勞動密集型教育培訓產業，在完成線上轉型時如何解決好船大難掉頭的難題。另外，對于學習者而言，在線教育仍需大力普及，某機構調查數據顯示，在當前并不主流的學習模式中，近八成學習者的付費意愿在500元以下。